Google streitet mit Aktienverlust: KI-Suche trifft Werbegeschäft
Googles KI-Suche bremst das klassische Suchgeschäft. Q3-Zahlen zeigen: Sucheinnahmen wachsen nur noch um 12 Prozent, die Aktie fällt um bis zu 10 Prozent. Auch Reddit und Publisher verlieren massiv.
Google zahlt aktuell einen hohen Preis für seine KI-Ambitionen im Suchbereich. Nach den Q3-Quartalszahlen sackte die Google-Aktie an der Börse um bis zu zehn Prozent ab — trotz Cloud-Umsätzen, die sich wie Bloomberg und THE DECODER berichten auf 30,7 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt haben. Zentrale Ursache für die Börsenreaktion ist ein deutlich verlangsamtes Wachstum im Kerngeschäft: Das klassische Suchgeschäft wächst laut Search Engine Journal nur noch um zwölf Prozent, während Investoren von höheren Zuwachsraten ausgegangen waren. Gleichzeitig fehlt der Markt eine klare Sicht auf die wirtschaftliche Leistung der neuen KI-Such-Modi — ein Reporting Blind Spot, der Investoren und Werbekunden verunsichert.
Die Ursachenverkettung ist komplex, offenbart aber eine zentrale Spannungslinie in Googles Geschäftsmodell. Google experimentiert seit Monaten mit verschiedenen KI-Such-Formaten: AI Overviews, die längere Zusammenfassungen direkt in den Suchergebnissen zeigen, und der neu gestartete AI Mode, der noch experimenteller agiert. Das Problem: Diese Modi treffen das klassische Anzeigenökosystem massiv. Nutzer klicken weniger auf externe Website-Links, wenn sie Antworten bereits in der Suche erhalten. Publisher und SEO-Agenturen melden sinkende Referral-Traffic, und die Werbekunden verlieren ihre klassischen Click-through-Punkte. Zugleich ist unklar, wie Google überhaupt Geld mit den AI-Modi verdienen will — die Platzierung von Anzeigen in KI-generierten Zusammenfassungen ist technisch schwierig und für Anzeigenkunden weniger attraktiv als klassische Positionen.
Reddit hat die wirtschaftliche Auswirkung dieser Strategie besonders deutlich gemacht. Wie THE DECODER berichtet, verliert die Plattform durch Googles AI Overviews und AI Mode über eine Million Suchverweise pro Woche — und die Reddit-Aktie brach daraufhin trotz solider Quartalszahlen um über 25 Prozent ein. Reddit-CEO Steve Huffman hat darauf reagiert und testet bereits Login-only-Modi, um den direkten Zugriff zu erschweren und Googles KI-Systeme auszubremsen. Damit wird die Spannung zwischen Googles KI-Expansionsdrang und dem ökonomischen Interesse von Content-Providern öffentlich und scharf.
Warum das für DACH relevant ist
Die deutsche und österreichische Medienlandschaft beobachtet diese Entwicklung mit großer Sorge. Google ist in Deutschland und der Schweiz noch dominanter als im anglo-amerikanischen Markt — über 90 Prozent der Such-Anfragen laufen über die Google-Plattform. Kleinere und mittlere Publisher, wie sie im deutschsprachigen Raum überproportional vertreten sind, sind direkter von Referral-Traffic abhängig als große digitale Medienkonzerne. Ein Rückgang von 12 Prozent auf 25 Prozent der Such-Traffic könnte für regionalen Journalismus und spezialisierte Online-Magazine existenzbedrohend werden.
Gleichzeitig greift hier die deutsche Regulierungsdiskussion an mehreren Fronten ein. Die EU arbeitet an Vorschriften für die Suchmaschinenneutralität und hat Google bereits mehrfach wegen unfairer Bevorzugung eigener Dienste (Google News, Google Shopping) verwarnt. Die KI-Such-Modi könnten als neue Form dieser Bevorteilung interpretiert werden: Googles eigene KI-Zusammenfassungen reduzieren die Notwendigkeit, externe Seiten zu besuchen — eine indirekte Stärkung von Googles Ökosystem auf Kosten von Drittanbietern. Hier könnte die EU-Kartellbehörde erneut aktiv werden, zumal bereits Diskussionen über mögliche Separierung von Suchmaschinenfunktion und KI-Dienst laufen.
Auch für DACH-Agenturen und kleinere E-Commerce-Unternehmen wird die Situation kritisch. Google Search Ads sind noch immer das Rückgrat vieler Performance-Marketing-Strategien im Mittelstand. Wenn das Search-Geschäft unter Druck gerät und die Aktienkurse fallen, sinkt Googles Investitionspotenzial — und damit möglicherweise auch die Innovationsfähigkeit im Ads-Ökosystem. Zudem zeigen Daten aus den Search Engine Journal-Reports, dass AI Mode Queries dreieinhalb Mal länger sind als klassische Suchen. Das bedeutet: DACH-Advertiser müssen ihre Landing Pages und Targeting-Strategien fundamental überarbeiten, um in diesem längeren, kontextreicheren Such-Format überhaupt noch wahrgenommen zu werden.
Was jetzt konkret zu tun ist
Die zentrale Lektion aus Googles Aktienkrise ist: Unternehmen sollten ihre Such-Abhängigkeit massiv reduzieren. Ein Rückgang von Referral-Traffic um 25 Prozent — wie bei Reddit — ist ökonomisch nicht zu verkraften. Für DACH-Publisher, Agenturen und E-Commerce-Betriebe bedeutet das konkret: Investitionen in alternative Traffic-Quellen verschärfen. Dazu gehört der Aufbau eigener Newsletter-Kundenlisten, Direct-Mail-Strategien, Social-Media-Kanäle (besonders LinkedIn im B2B) und der ernsthafte Test von neuen Plattformen wie Threads oder Bluesky. Diese Kanäle erfordern höhere redaktionelle Aufwendungen, sind aber weniger abhängig von Googles algorithmischen Lauten. Parallel dazu sollten Inhalte gezielt für längere, kontextreichere Suchanfragen im AI Mode optimiert werden — nicht nur für Keywords, sondern für vollständige Fragekontexte. Wer diese Transition jetzt verschläft, während Google intern mit sich ringt, riskiert, beim nächsten Update irrelevant zu werden.
Mehr zum Thema im Ressort Kategorie Business mit KI.
Quellen
- THE DECODER: Googles KI-Suche bremst die klassische Suche
- Search Engine Journal: Google Search Revenue Growth Slowed To 12%
- Search Engine Journal: AI Mode Queries Are 3x Longer
- Search Engine Journal: Google's Q3 Earnings Call Casts Shadow
- THE DECODER: Googles KI-Suche kappt den Traffic
- t3n: KI-Suche drückt auf Werbeeinnahmen
- Search Engine Journal: Reddit to Test Login-Only Mode
Häufige Fragen
Warum fällt die Google-Aktie trotz guter Cloud-Zahlen?
Googles klassisches Suchgeschäft wächst laut Q3-Zahlen nur noch um zwölf Prozent statt der erwarteten Rate. Die neue KI-Suche mit AI Mode und AI Overviews drosselt das Wachstum und macht Werbekunden unsicher, weil unklar ist, wie Google KI-Suchergebnisse monetarisieren will.
Wie viel Traffic verliert Reddit durch Googles KI-Suche?
Reddit meldet einen Rückgang um über eine Million Suchverweise pro Woche aufgrund von Googles AI Overviews und AI Mode. Die Reddit-Aktie brach deshalb trotz guter Quartalszahlen um über 25 Prozent ein.
Welche Änderungen gibt es bei AI Mode-Suchanfragen?
Search Engine Journal berichtet, dass Nutzer in AI Mode Anfragen stellen, die dreieinhalb Mal länger sind als klassische Suchanfragen. Das erfordert völlig neue Ansätze zur Content-Optimierung und Landing-Page-Gestaltung.